Perché usiamo USDC (e dove si colloca EURC)

A ottobre 2026 il mercato delle stablecoin valeva circa 314 miliardi di dollari (DefiLlama), ma per chi risparmia in Europa la domanda è un’altra: quale stablecoin è davvero affidabile per i tuoi risparmi? La risposta breve: quella con le riserve e la vigilanza più chiare.

Ecco perché unflat ha scelto USDC, cosa la distingue dalle alternative e cos’è EURC, la stablecoin in euro di Circle.

Le stablecoin sono tutte uguali?

No. Una stablecoin è progettata per mantenere un valore stabile, di solito un dollaro o un euro, ma quanto ci riesce dipende da cosa la sostiene: liquidità e titoli di Stato presso istituzioni regolamentate, un algoritmo, o promesse vaghe. È questo a separare una stablecoin su cui risparmiare da un esperimento.

Il mondo crypto l’ha imparato a maggio 2022. UST, una stablecoin «algoritmica» senza riserve reali, è crollata in pochi giorni, e chi la deteneva ha perso miliardi. Senza un collaterale reale e verificabile, una stablecoin non è denaro.

Per questo la scelta della stablecoin non è un dettaglio tecnico. È la decisione più importante che un’app di risparmio possa prendere.

Cosa rende USDC diversa da USDT e DAI?

Circle, che emette USDC, la copre con liquidità e titoli di Stato USA a breve, pubblica le riserve ogni settimana e le fa verificare ogni mese da una delle Big Four della revisione. USDT è più grande, ma ha una storia di riserve poco chiare. DAI è decentralizzata e non dipende da un’azienda, ma è più complessa e più piccola.

USDT e USDC insieme valgono circa l’82% del mercato delle stablecoin (DefiLlama, ottobre 2026).

USDC è la stablecoin che abbiamo scelto. La emette Circle, e il 5 ottobre 2026 ne circolavano circa 74 miliardi di dollari (Circle). Le riserve sono titoli di Stato USA a breve termine, pronti contro termine overnight su titoli di Stato e liquidità presso banche regolamentate. La gran parte è nel Circle Reserve Fund, un fondo monetario registrato presso la SEC e gestito da BlackRock. Ogni mese una delle Big Four verifica che le riserve valgano più degli USDC in circolazione. Il dettaglio è nella nostra guida alle stablecoin nel 2026.

Circle Internet Financial ha una licenza per le valute virtuali (BitLicense) del New York State Department of Financial Services, e nell’UE Circle emette USDC ed EURC come istituto di moneta elettronica autorizzato dall’ACPR, l’autorità francese (licenze di Circle). Significa vigilanza continua e regole sulle riserve.

Puoi consultare tu stesso le riserve di USDC sulla pagina di trasparenza di Circle.

USDT (Tether) è la più grande, con circa 184 miliardi di dollari in circolazione a ottobre 2026 (DefiLlama). Per anni, però, Tether ha dato informazioni limitate e poco chiare sulle sue riserve. A ottobre 2021 la Commodity Futures Trading Commission statunitense (CFTC) ha multato Tether per 41 milioni di dollari per dichiarazioni fuorvianti sulle riserve, e a febbraio 2021 Tether e Bitfinex hanno pagato 18,5 milioni di dollari in un accordo con il procuratore generale di New York. La trasparenza resta il suo punto debole rispetto a USDC.

DAI è decentralizzata: non dipende da un’unica azienda. In cambio è più difficile da capire e molto più piccola, con circa 4,8 miliardi di dollari in circolazione a ottobre 2026 (DefiLlama).

Come unflat mette al lavoro gli USDC?

I soldi che sposti nel saldo Savings vengono prestati su Morpho, un mercato di prestiti sovracollateralizzati: ogni prestito è coperto da un collaterale che vale più del prestito. Curator terzi, oggi Steakhouse Financial e Gauntlet, gestiscono i vault, e chi prende in prestito paga gli interessi che diventano il tuo rendimento. Il tasso lo decide il mercato, non unflat.

Morpho è uno dei più grandi mercati di lending della DeFi (il più grande è Aave), con oltre 16 miliardi di dollari in deposito a ottobre 2026 (Morpho) e più di 30 audit di sicurezza pubblicati. Il risultato: circa il 5% l’anno finora nel 2026, variabile. È il rendimento percentuale annuo medio di Savings (USDC) senza cover, dal 1° gennaio a settembre 2026; i tassi passati non predicono quelli futuri. Gli interessi maturano ogni secondo e prelevi quando vuoi.

unflat è una piattaforma tecnologica e non è una banca né un intermediario finanziario. I fondi depositati tramite unflat non sono coperti dai sistemi di garanzia dei depositi (FITD o equivalenti) e sono soggetti a rischio, inclusa la perdita del capitale. Non depositare mai denaro che non puoi permetterti di perdere.

Le due basi di unflat sono quindi USDC, con riserve verificabili, e Morpho, auditato e sovracollateralizzato (la storia dietro unflat).

Cos’è EURC, la stablecoin in euro?

EURC è la stablecoin in euro emessa da Circle, la stessa società che emette USDC: 1 EURC è progettato per valere 1 euro, con riserve detenute presso istituzioni finanziarie regolamentate dello Spazio economico europeo. È emessa secondo MiCA, e il 5 ottobre 2026 ne circolavano circa 422 milioni di euro, più della metà di tutte le stablecoin in euro.

USDC è la nostra scelta di oggi. EURC è la stablecoin in euro dello stesso emittente, e vale la pena conoscerla.

A luglio 2024 Circle è diventata il primo emittente globale di stablecoin conforme a MiCA, il regolamento europeo sulle cripto-attività, le cui regole sulle stablecoin si applicano dal 30 giugno 2024. La base di questa conformità è la sua licenza francese di moneta elettronica, e la licenza MiCA di Circle vale in tutta l’UE.

MiCA ha cambiato anche il mercato. Binance ha tolto il trading spot di USDT per gli utenti dello Spazio economico europeo a fine marzo 2025, e Tether ha smesso di supportare EURT, la sua stablecoin in euro, a novembre 2024.

A gennaio 2026 Ingenico ha annunciato i pagamenti in stablecoin, EURC compresa, su milioni dei suoi terminali di pagamento tramite WalletConnect Pay.

Perché tenere il saldo in dollari se ragioni in euro?

Perché aggiunge la principale valuta del mondo a soldi che altrimenti sono tutti in euro. Il dollaro è in uno dei due lati dell’89% degli scambi tra valute (BRI, aprile 2025) e vale il 56,70% delle riserve delle banche centrali (FMI, secondo trimestre 2026). Su unflat il saldo è in USDC: tieni dollari senza aprire un conto negli Stati Uniti.

Per chi vive in Europa di solito è tutto in euro: stipendio, conto, casa, pensione. Una parte in dollari vuol dire che quella parte non dipende solo dall’euro. È lo stesso motivo per cui le banche centrali tengono riserve in più valute.

USDC è anche un dollaro che viaggia. Circle lo rimborsa 1:1 in dollari USA e lo emette in modo nativo su 38 blockchain (Circle, settembre 2026). Su unflat puoi inviarlo a un altro account che controlli, non solo riportarlo in banca.

	Dollaro	Euro
Quota delle riserve delle banche centrali (FMI, 2° trim. 2026)	56,70%	20,6%
Quota degli scambi tra valute, su un lato (BRI, aprile 2025)	89%	28,9%

Fonte: FMI, dati COFER, pubblicati il 30 settembre 2026; BRI, Triennial Central Bank Survey, settembre 2025. Gli scambi sommano al 200% perché ogni scambio ha due valute.

Cosa succede al saldo quando il dollaro sale o scende?

Quando il dollaro si rafforza sull’euro, il saldo vale di più in euro, oltre agli interessi. Quando il dollaro si indebolisce, vale di meno. Da gennaio 2021 a settembre 2022 il dollaro è salito, e 1.000 USDC sono passati da circa 822 € a 1.010 € (medie mensili della BCE). Nel 2025 il movimento è andato al contrario.

Il percorso dei soldi è breve. Gli euro che aggiungi con carta o bonifico li converte in USDC MoonPay o Coinbase. Il saldo e gli interessi restano in USDC. Quando prelevi, MoonPay o il tuo account Coinbase li riportano in euro. L’app può mostrarti il saldo in euro, e quella cifra si muove con il cambio.

Un esempio con cifre tonde, senza commissioni né interessi: aggiungi 1.000 € quando 1 € vale 1,10 $, e ricevi circa 1.100 USDC.

Cambio quando prelevi	Quanto valgono 1.100 USDC	Effetto del cambio
1 € = 1,00 $ (il dollaro si è rafforzato)	1.100 €	+100 €
1 € = 1,10 $ (invariato)	1.000 €	0 €
1 € = 1,20 $ (il dollaro si è indebolito)	917 €	−83 €

Cifre di esempio, non una previsione. Negli ultimi anni il cambio si è mosso così, nei due sensi:

Periodo	Dollari per un euro (cambio di riferimento BCE)	1.000 USDC in euro
Gennaio 2021 → settembre 2022, medie mensili	1,2171 → 0,9904	822 € → 1.010 €
Gennaio 2025 → settembre 2025, medie mensili	1,0354 → 1,1732	966 € → 852 €
Ultimi 12 mesi: massimo il 28 gennaio 2026, minimo il 7 ottobre 2026	1,1974 e 1,1177	835 € e 895 €
16 ottobre 2026	1,1253	889 €

Fonte: Banca centrale europea, tassi di cambio di riferimento dell’euro sul dollaro USA, ottobre 2026.

Quando tornare in euro lo scegli tu: non c’è nessun vincolo, e prelevi quando vuoi. unflat non applica commissioni; MoonPay e Coinbase possono far pagare i pagamenti con carta e bonifico, e lo vedi prima di confermare. Se ti serve una cifra precisa in euro a una data precisa, tieni quella parte in euro: opzioni come il conto deposito o i titoli di Stato sono messe a confronto in DeFi o banca tradizionale. Gli altri rischi, e chi può muovere i tuoi soldi, sono in dove stanno i tuoi soldi su unflat.

Come verificarlo da solo

• Depositi, rendimento e copertura su unflat sono pubblici sulla blockchain Base, una rete costruita su Ethereum.
• Circle pubblica ogni settimana le riserve di USDC, e i report mensili di una delle Big Four, sulla sua pagina di trasparenza.
• Morpho elenca gli audit dei suoi contratti nella sua documentazione.
• La documentazione tecnica di unflat è pubblica.

Per sapere chi può muovere i tuoi soldi, leggi dove stanno i tuoi soldi su unflat, oppure sfoglia le nostre guide.

Conclusione

Tra le grandi stablecoin, USDC è quella con le riserve e la vigilanza più chiare. Non promettiamo rendimenti: il tasso è variabile e lo decide il mercato. Quello che possiamo mostrarti è la base su cui poggiano i tuoi risparmi.